随着后疫情时代的到来，公众对健康生活的追求以及对健康护理的消费投入日益增加，这为医药电商市场带来了前所未有的增长机遇。在港股市场上，一个名为药师帮的B2B医药电商巨头却鲜少受到外界的关注。
尽管药师帮在医药电商领域已有八年的经验，且成功融资六轮，共获得30亿资金的支持，但其上市之路却颇为曲折。长期以来，药师帮一直处于连续亏损的状态，行业政策的频繁调整使其未来盈利能力充满不确定性。其光鲜业绩的背后，隐藏着连年上涨的获客支出和持续亏损的困境。
医药电商行业作为一个特殊的领域，对平台商品审查、物流监督等环节有着严格的监管要求。今年9月，国家药监局综合司发布的指导文件强调加大第三方医药平台的常规检查力度和覆盖范围，这使得投资者对医药电商的热情变得更为谨慎。
与其他医药电商企业不同，药师帮选择从B端市场切入，虽然竞争相对较小，但也面临着赛道护城河浅显、竞争壁垒难以稳固的挑战。随着医药电商在政策准入上的全面放开，行业的发展迈向了新的台阶，但行业的特殊性使得其每一步发展都与政策调整紧密相连。
面对亏损困境，药师帮需要寻求突破。除了加强运营效率和业务模式创新，还需要密切关注政策动向，灵活应对行业变化。从公开的招股书来看，虽然药师帮的年收入正在稳步增长，但其背后的亏损状况和毛利率波动不定，无疑给其未来发展带来了极大的挑战。
尤为值得关注的是，药师帮在B端市场的竞争环境中并不轻松。原本专注于C端市场的头部企业，如京东健康等，一旦时机成熟，便可能跨越界限，成为强有力的竞争对手。药师帮作为B2B医药电商平台，其核心竞争力应来自于产业链的整合和议价能力。在医药流通领域，药师帮如何与上游医药经销商议价以及掌控下游卖家，成为决定其竞争力的关键。
与其他企业相比，药师帮在产业链整合上的表现并不尽如人意。虽然最初在打造有效率、价格透明的药物流通销售体系上有所成就，但近期由于其行为导致众多制药集团利益受损，且过去的价格体系被打破，市面上甚至出现了低价假货。更为严重的是，药师帮并没有为医药企业提供一个有效的渠道来处理恶意低价、临期产品、违规窜货等销售问题，这不仅干扰了正常的销售环境，也破坏了各区域市场的平衡。
最近，太极集团、扬子江药业等十三家领先的药企对药师帮发起了“封杀令”。这一行动的背后是药师帮的市场行为引发了行业的警觉。这些大型药企认为药师帮的活动扰乱了市场秩序、损害了他们的品牌形象，因此决定采取行动。面对这十三家药企的封杀令，经销商们不得不谨慎行事，不敢轻易为了药师帮而冒险失去与这些大型药企的合作机会。
尽管药师帮声称自己不参与销售环节，只是负责审核经销商资质和促成交易，但在强大的市场压力下，他们开始从获得“特许”的上游经销商处采购药品，然后转售给下游客户。为了寻求新的增长点，药师帮推出了厂牌首推业务，为入驻平台的药企提供数字化营销解决方案。这项新业务经过近三年的努力，贡献的营收占比仍然不足10%，远不足以支撑公司整体营收的增长。
面对挑战与困境，药师帮需要深入反思并改革其经营模式、产业链整合以及市场秩序的维护等方面。寻找一条既能保证盈利、又能维护市场秩序、满足消费者需求的道路至关重要。在这个充满变革的时代，药师帮只有不断适应市场变化、创新业务模式、加强与上下游的合作，才能在激烈的市场竞争中站稳脚跟。随着互联网的蓬勃发展，医药电商领域日新月异，药师帮作为其中的佼佼者，近期发布的财报引起了广泛关注。
上半年，药师帮实现营收79.6亿元，同比增长18.6%，这一成绩背后却隐藏着“增收不增利”的困境。尽管营收增长，但经调整后的净利润仅为7016万元，显示出B2B模式面临的挑战依然严峻。在行业巨头的夹击下，传统药企利用数字化手段打造B2B平台，试图降低成本、提高效率。而远离一、二线城市的广大基层药店中，流通环节复杂，充斥着众多中间商。这样的市场环境给药师帮等中间商带来了更大的经营风险和压力。
值得一提的是，药师帮的开创者张步镇，一位无医药背景的创业者，曾在房地产行业的搜房网担任要职，对互联网改造传统行业的商业模式有着深刻的理解。涉足医药领域后，他面临着跨足新领域的巨大挑战。尽管如此，张步镇带领药师帮选择了一条迅速拓展市场的道路，销售开支持续攀升。
为了快速扩张市场，药师帮不惜投入巨资进行市场推广，而相对之下，其在研发方面的投入却远远不足。这表明，营销仍是驱动药师帮成长的主要力量，而非研发或技术创新。这也成为了过去三年巨额亏损的根源。
尽管连年亏损，药师帮依然能够保持扩张态势。这得益于其背后强大的股东阵容，包括顺为资本、复星医药、阳光保险等明星股东以及国资背景的广州产业投资基金的支持。随着医疗反腐行动的加强，政策监管和技术应用等方面的不稳定性给医药电商B2B的发展带来了诸多不确定因素。如何维持资本信心仍是药师帮后续发展的重大挑战。
面对这样的局面，药师帮需要重新审视其在研发与销售之间的平衡，积极应对外部环境的变化。随着互联网的不断发展，医药电商领域的市场竞争愈发激烈。先行布局的医药企业在电商领域已经获得了显著的优势，但如何稳固其在医药电商领域的地位仍然是一个巨大的挑战。外界对于互联网改造传统医药流通模式的质疑声从未停歇，各种模式如叮当健康的O2O模式、京东健康的B2C模式以及药师帮的B2B模式都面临持续亏损的困境。但无论如何，作为医药互联网领域的新兵，亏损是成长过程中的常态。我们期待药师帮能够凭借其深厚的行业积累与创新精神找到解决之道为医药电商领域带来新的活力与创新思维。在此背景下，药师帮能否打破困境实现盈利仍是未知数但无论结果如何其勇于的精神都值得我们敬佩与期待。
